股票配资APP 黄金时间·一周金市回顾：单周跌超4%，黄金触底为时尚早？

为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

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　　新华财经北京11月18日电上周（11月11日-11月15日当周）国际现货金价大幅下跌。当周国际现货黄金开盘2684.63美元／盎司，最高触及2686美元／盎司，最低2536.71美元／盎司，报收2563.01美元／盎司，当周下跌121.62美元或4.53%，创下 2023 年 9 月以来的最大跌幅。

　　特朗普赢得总统选举、美国共和党将掌控参众两院为“特朗普交易”增添了燃料，与此同时，强劲的美国经济和通胀数据以及鲍威尔的鹰派表态，又让美联储降息预期再遭打压，美元持续反弹和投资者获利了结打压下，现货黄金连续六个交易日收跌。

　　展望新的一周，预计“特朗普交易”减弱之后，市场焦点转向美联储货币政策走向，需警惕数据和美联储官员再泼冷水，导致黄金深度回调。

　　“特朗普交易”延续打压金价回调

　　备受关注的美国大选尘埃落定，不仅特朗普赢得总统选举、共和党同时拿下参众两院，这为“特朗普交易”延续增添了燃料。由于特朗普政府可能征收关税，同时放宽企业监管和财政政策，这些措施可能通过通胀压力渗透到整个经济中，而且很有可能最终促使美联储改变其正在进行的宽松周期。受此影响，美元指数上周盘中站上107关口，刷新2023年10月以来的新高；10年期美债收益率一度上破4.05%，为5个月以来高点。现货黄金则六日连跌，上周更是周度大跌超4%，最低一度下探2537美元／盎司一线。

　　除美国大选尘埃落定、市场不确定风险消退之外，中东局势有所缓和，避险情绪降温也是导致黄金遭遇获利了结的重要因素。未来几周，在特朗普内阁成员名单陆续出炉之际，“特朗普交易”的影响仍将延续。若单纯的以特朗普胜选看，2016年1月9日特朗普胜选之后，金价曾连续收跌7周，自高点回撤约16%，如历史重演，金价将回落至2300美元左右。但只要金价保持在2300美元上方运行，则长期牛市不会改变。

　　美联储降息预期再度降温

　　“特朗普交易”提振美元和美债收益率走强的同时，美国近期表现强劲的经济数据和美联储主席鲍威尔的鹰派讲话，也给黄金市场带来压力。

　　上周四，美联储主席鲍威尔明确表示：“经济并没有发出我们需要急于降息的任何信号。”

　　鲍威尔这一略显鹰派的讲话给降息预期泼了冷水。同时，鲍威尔在讲话中强调的“目前强劲的经济增长”、有弹性的就业市场以及持续高于2%目标的通胀率，意味着美联储有能力对降息保持耐心。这一说法得到了一连串经济数据的证实。

　　上周公布的数据显示，美国10月零售销售月率录得0.4%，高于预期的0.3%，9月增幅从0.4%大幅上修至0.8%。这一数据表明，美国消费者支出依然强劲，支撑了市场对经济韧性的信心。

　　同时，最新的纽约联储制造业指数远超预期，10月进口价格指数意外反弹，加之之前公布的美国10月份CPI同比上涨2.6%、结束了六连降，美国10月PPI年率录得2.4%，高于预期的2.3%，前值由1.8%上修为1.9%。劳动力市场方面，美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，更是刷新了2024年5月18日当周以来新低。

　　此外，其他美联储官员也给市场降息预期泼了冷水。波士顿联储主席柯林斯上周五表示，她认为降息没有太大的紧迫性，但不排除美联储在12月的下一次会议上再次降息的可能性。里士满联储主席巴尔金则强调需要“小心行事”。芝加哥联储主席古尔斯比则称，尽管通胀有所放缓，但核心个人消费支出（PCE）物价指数仍高达2.8%，高于美联储2%的目标。这种通胀压力或将放缓美联储的降息步伐。

　　在此背景下，交易员已经开始削减对2025年美联储降息的押注。目前市场判断美联储12月份降息概率已经被削减至约50%。

　　持仓数据全线下降获利了结持续

　　黄金市场回调压力显现，也表现在持仓变化上。

　　上周公布的高频数据显示，截至11月1日当周，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约减少33449手，至519257手，为连续第三周减少。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）的交易商持仓数据显示，截至11月12日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少24,384手，至197,362手，也为连续第三周减少。

　　ETF方面，截至11月15日当周，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST持仓净减少6.92吨，总持仓降至869.93吨，委连续第三周减少。自11月以来，该ETF持仓已经累计减少21.86吨。

　　技术上，从时间窗口看，10、11月为黄金大型的顶底转换窗口，而周线高位“墓碑形态”开启的大三连阴，黄金绝对价格自高位大跌超250美元，确认了金价将展开一轮深度回撤。

　　因此，预计金价上方阻力关注2580-2600美元／盎司区域，强阻力2620-2640美元区域；下方支撑关注2535-2550美元／盎司区域，关键支撑2470-2500美元／盎司区域。若跌破该区间，金价或深度回撤2350-2410美元／盎司区域。

　　沪金主连（AU2412）合约上方压力关注597-602元／克，关键阻力607-615元／克；支撑关注587-592元／克区域，关键支撑577-581元／克，破位有测试545-565元／克的风险。

　　沪银主连（AG2412）合约阻力关注7700-7800元／千克区域，关键阻力7900-8000元／千克；支撑关注7500-7400元／千克，破位有测试7200-7000元／千克的风险。

　　本周美国经济数据整体趋于清淡，亮点数据主要在房地产市场股票配资APP，其他包括周四的费城联储制造业指数；此外，标普全球的采购经理人（PMI）调查和密歇根大学消费者调查也值得关注。如果数据再度证实美国经济的韧性，金价可能在美联储降息预期进一步降温的背景下更加低迷。另外，中东地缘局势趋紧，或导致金价形成微弱反弹。